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Die Renditen deutscher 10-jähriger Anleihen erreichten aufgrund von Inflationsängsten ein 8-Wochen-Hoch

Illustratives Foto von Euro-Banknoten, 25. April 2014. REUTERS/Dado Rovich

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24. August (Reuters) – Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen stieg am Mittwoch auf ein Acht-Wochen-Hoch, da Inflationsängste die Erwartungen einer geldpolitischen Straffung der Europäischen Zentralbank verstärkten.

Analysten erwarten, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze anheben wird, um die Inflation zu zähmen – die ihrer Meinung nach bis 2023 unangenehm hoch bleiben wird – auch wenn eine Rezession zunehmend wahrscheinlicher wird.

Rezessionsängste angesichts steigender Energiepreise und Zinsauswirkungen waren der Grund für den Anstieg der Renditen kurzfristiger britischer Staatsanleihen, die am Mittwoch ein 14-Jahres-Hoch erreichten. Weiterlesen

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Die Kreditkosten stiegen am Dienstag, nachdem eine Umfrage des Purchasing Managers‘ Index (PMI) zeigte, dass die Geschäftstätigkeit im August den zweiten Monat in Folge zurückging. Weiterlesen

„Die Renditen in der Eurozone haben Spielraum nach oben, da die Zentralbanken trotz Rezessionsrisiken zuerst mit der Inflation fertig werden müssen“, sagte Caspar Hens, Senior Portfolio Manager bei BlueBay Asset Management.

„Wir erwarten, dass die Rendite 10-jähriger Anleihen bei etwa 1,5 % liegen wird, wobei sich die Zinskurve umkehrt und die italienischen Zinsen bei 4 % liegen“, fügte er hinzu.

Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen stieg um 6 Basispunkte auf 1,382 % und erreichte zuvor mit 1,390 % den höchsten Stand seit dem 1. Juli.

Die Großhandelsgaspreise in den Niederlanden, die derzeit der Haupttreiber der Inflationserwartungen sind, stiegen am Mittwoch um 11,15 % auf 289,00 € pro Megawattstunde, nachdem sie am Vortag gefallen waren.

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Er erreichte am Montag mit 292,5 den höchsten Stand seit März, da die Marktteilnehmer weiterhin besorgt waren, dass die russische Hauptpipeline nach Deutschland unterbrochen werden könnte.

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„Hohe Energiepreise lassen Wetten aufkommen, dass die Leitzinsen viel stärker angehoben werden müssen als bisher angenommen, was angesichts der drohenden Rezession in Europa eine fragwürdige Annahme ist“, sagte Antoine Buffett, Chefzinsstratege bei ING.

Die Anleger warten nun auf die Veröffentlichung des Protokolls der letzten geldpolitischen Sitzung der EZB und der für Donnerstag geplanten deutschen Ifo-Geschäfte.

Die Geldmärkte haben die Zinserhöhung im September weiterhin vollständig um 50 Basispunkte und bis September 2023 um etwa 200 Basispunkte eingepreist.

Die Rendite 10-jähriger italienischer Anleihen stieg um 7 Basispunkte auf 3,708 %, nachdem sie ein Fünf-Wochen-Hoch von 3,748 % erreicht hatte, wobei die Differenz zwischen italienischen und deutschen Renditen 233 Basispunkte betrug.

Analysten schlugen mehrere Motive für die jüngste Spread-Ausweitung vor, darunter die begrenzte Reinvestitionsflexibilität im August, um das Pandemie-Anleihenprogramm der EZB angesichts der fehlenden Erholung von Kern- oder Semi-Kern-Staatsanleihen und eines sich verschlechternden Nettoangebotshintergrunds im September wiederzubeleben.

Citi-Analysten argumentierten kürzlich, dass Zusagen rechtsgerichteter Parteien für tiefgreifende Steuersenkungen und höhere Rentenausgaben Italien schließlich auf einen Kollisionskurs mit Brüssel bringen könnten.

Laut jüngsten Meinungsumfragen wird ein konservativer Block bei den für den 25. September angesetzten Wahlen in Italien die parlamentarische Mehrheit gewinnen.

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(Stefano Ribaudo berichtet). Zusätzliche Berichterstattung von Lucy Raytanu; Redaktion von Shree Navaratnam und Emilia Sithole Mataris

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