Die anhaltende Inflation in Deutschland dämpft die Erwartungen der Anleger an eine Zinssenkung durch die Europäische Zentralbank

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Rula Khalaf, Herausgeberin der Financial Times, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.

Die deutsche Inflation stieg im April aufgrund höherer Lebensmittel- und Energiepreise in Europas größter Volkswirtschaft etwas stärker als erwartet und dämpfte die Hoffnungen der Anleger auf eine Reihe von Zinssenkungen in diesem Jahr.

Laut harmonisierten Daten der Europäischen Union stiegen die Verbraucherpreise in Deutschland im Jahresverlauf bis April um 2,4 Prozent, verglichen mit 2,3 Prozent im Vormonat. Freigegeben Das teilte das Statistische Bundesamt Destatis am Montag mit. Von Reuters befragte Ökonomen hatten mit einem unveränderten Wert gerechnet.

Ohne Berücksichtigung der Preise für Energie und Grundnahrungsmittel meldete das Census Bureau jedoch, dass die Kerninflation von 3,3 Prozent auf 3 Prozent gesunken ist.

Da Spanien einen ähnlichen Anstieg der Gesamtinflation bei gleichzeitiger Verlangsamung des Kernpreiswachstums meldete, dämpften die deutschen Zahlen das Vertrauen der Anleger in das Ausmaß der Zinssenkungen der EZB in diesem Jahr.

Carsten Brzeski, Ökonom bei ING, sagte, der Anstieg der deutschen Inflation sei „eine gute Erinnerung daran, wie schwierig es für die EZB sein wird, die Inflation auf dem letzten Weg nachhaltig auf 2 Prozent zurückzuführen.“

Die Renditen von Staatsanleihen, die sich gegenläufig zu ihren Preisen entwickeln, stiegen aufgrund der Nachrichten leicht an, da die Anleger ihre Wetten zurückgingen, dass die Europäische Zentralbank in etwas mehr als einem Monat mit der Zinssenkung beginnen wird. Trotz dieses Anstiegs blieb die Rendite deutscher 10-jähriger Anleihen um etwa 5 Basispunkte niedriger und erreichte 2,53 Prozent.

Die führenden politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank sagten, dass sie bei der nächsten geldpolitischen Sitzung am 6. Juni wahrscheinlich zum ersten Mal seit fünf Jahren die Zinssätze senken würden, solange der Lohn- und Preisdruck ruhig bleibe und mit ihrer Erwartung übereinstimme, dass die Inflation auf das Niveau der Bank sinken werde 2-Prozent-Niveau. Das Ziel ist bis zum nächsten Jahr.

Brzeski sagte, dass die Zinssenkung der EZB im Juni „immer noch wie eine beschlossene Sache aussieht“.

Es wird erwartet, dass die Inflation in der Eurozone stabil bei 2,4 Prozent bleibt, während die Kerninflation im Block voraussichtlich von 2,9 Prozent auf 2,7 Prozent sinken wird, wenn die Daten am Dienstag veröffentlicht werden.

Eine Überschreitung könnte Händler daran zweifeln lassen, ob die Europäische Zentralbank im Juni mit der Zinssenkung beginnen wird, insbesondere nachdem die über den Erwartungen liegende Inflation in den USA sie dazu veranlasste, ihre Wetten auf den Umfang der Lockerungsmaßnahmen der Fed in diesem Jahr zu reduzieren.

Jüngste Unternehmens- und Verbraucherumfragen zeigen, dass die Wirtschaft der Eurozone langsam aus ihrer jüngsten Rezession herauskommt, und die Daten vom Dienstag werden voraussichtlich zeigen, dass das Bruttoinlandsprodukt der Region in den drei Monaten bis März mit einer vierteljährlichen Rate von 0,2 Prozent gewachsen ist.

Doch trotz der Verbesserung der Wirtschaftstätigkeit gehen die meisten Ökonomen davon aus, dass Ostern, das in diesem Jahr in den März statt in den April fällt, dazu führen wird, dass die Flug- und Urlaubspreise im letzten Monat sinken, was dazu führen wird, dass die Dienstleistungsinflation in der Eurozone zum ersten Mal seit sechs Monaten sinkt.

Das vorangegangene Osterfest schien dazu beigetragen zu haben, die Inflation im deutschen Dienstleistungssektor zu senken, die auf 3,4 Prozent sank, nachdem sie sich im März auf 3,7 Prozent beschleunigt hatte.

Ralf Solvin, Volkswirt der Commerzbank, prognostizierte, dass die Inflation in Deutschland noch in diesem Jahr steigen werde, „da vor allem Unternehmen im Dienstleistungssektor den enormen Anstieg der Lohnkosten an ihre Kunden weitergeben werden“.

Die Energiepreise fielen im April um 1,2 Prozent – ​​ein viel geringerer jährlicher Rückgang als der im März verzeichnete Rückgang von 2,7 Prozent –, während die Lebensmittelpreise um 0,5 Prozent stiegen, nachdem sie im Vormonat gefallen waren, sagte Destatis.

Das spanische Statistikamt sagte, dass höhere Gas- und Lebensmittelpreise – nach der Abschaffung staatlicher Subventionen – dazu beigetragen hätten, die Inflationsrate im April auf 3,4 Prozent zu erhöhen, verglichen mit 3,3 Prozent im Vormonat. Aber die Kerninflation, ohne Energie und frische Lebensmittel, verlangsamte sich von 3,3 Prozent auf 2,9 Prozent.