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Rula Khalaf, Herausgeberin der Financial Times, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
ConocoPhillips hat zugestimmt, den Rivalen Marathon Oil Co. im Rahmen eines All-Stock-Deals zu kaufen, der das in Houston ansässige Unternehmen mit 22,5 Milliarden US-Dollar einschließlich Schulden bewertet, während eine Konsolidierungswelle weiterhin über das US-Ölfeld fegt.
Die Übernahme würde Conoco – einem der weltweit größten unabhängigen Öl- und Gasproduzenten – ein Portfolio von Vermögenswerten verschaffen, das sich von North Dakota bis Texas erstreckt, um seine Position in den produktiven Schieferfeldern Amerikas zu stärken.
Die Financial Times berichtete als erste über die Gespräche zwischen den beiden Unternehmen.
Der Deal „vertieft unser Portfolio“ und fügt „hochwertigen, kostengünstigen Lieferbestand neben unserer führenden nicht-traditionellen Position in den USA hinzu“, sagte Ryan Lance, CEO von Conoco, am Mittwoch.
Der Deal, der voraussichtlich im vierten Quartal abgeschlossen wird, ist der jüngste in einer Reihe von Mega-Deals, die in den letzten acht Monaten angekündigt wurden und den US-Energiesektor umgestalten, da große Ölkonzerne versuchen, sich das Beste aus dem Land zu sichern verbleibende Schieferressourcen. Und die Vereinigung des zuvor fragmentierten Sektors.
ExxonMobil und Chevron einigten sich im vergangenen Oktober auf massive Übernahmen im Wert von 60 bzw. 53 Milliarden US-Dollar, was eine Welle von Transaktionen in der gesamten Branche auslöste, der Unternehmen wie Occidental Petroleum und Diamondback Energy folgten.
Conoco, das einen Marktwert von etwa 139 Milliarden US-Dollar hat, suchte in den letzten Monaten nach einem Deal und konkurrierte seit mehreren Wochen mit dem kleineren Konkurrenten Devon Energy um die Übernahme von Marathon, sagten drei mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Gemäß der am Mittwoch bekannt gegebenen Vereinbarung erhalten Marathon-Aktionäre 0,255 Conoco-Aktien für jede Marathon-Aktie, die sie besitzen, was einer Prämie von 14,7 Prozent gegenüber dem Zielschlusskurs der Aktie vom 28. Mai entspricht. Daraus ergibt sich für Marathon ein Unternehmenswert von 22,5 Milliarden US-Dollar, davon 5,4 Milliarden US-Dollar. Die Unternehmen gaben an, eine Nettoverschuldung von 1 Milliarde US-Dollar zu haben.
Marathon-Aktien stiegen kurz nach der Eröffnungsglocke der Wall Street am Mittwoch um mehr als 9 Prozent. Conoco-Aktien fielen um 2,8 Prozent.
Der Marathon-Deal stellt für Conoco einen Aufschwung dar, nachdem das Unternehmen Anfang des Jahres im Rennen um die Übernahme von Endeavour Energy Resources, einem der gefragtesten Privatproduzenten im produktiven Perm-Becken von Texas und New Mexico, gegen Diamondback verloren hatte.
Laut Personen, die dem Deal nahe stehen, stimmte Diamondback im vergangenen Februar einem 26-Milliarden-Dollar-Deal zum Kauf von Endeavour zu, nachdem ein letztes Angebot Conoco aus dem Konzept gebracht hatte.
Lance machte keinen Hehl aus dem Wunsch des Unternehmens, zu expandieren, und sagte im März, dass die Fusion „das Richtige für unsere Branche“ sei.
„Unsere Branche braucht eine Konsolidierung. Es gibt zu viele Akteure in der Wirtschaft, und Vielfalt ist wichtig“, sagte er in einem Interview auf CNBC.
Die Marathon-Übernahme wäre die größte für Conoco seit der 10-Milliarden-Dollar-Übernahme von Concho Resources im Jahr 2021 und nutzte den durch Covid verursachten Abschwung.
Marathon besitzt Vermögenswerte in Becken wie dem Bakken-Ölfeld in North Dakota, dem Scope Stack in Oklahoma, dem Eagle Ford in Texas und der New Mexico-Seite des Perm-Beckens. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über ein integriertes Gasgeschäft in Äquatorialguinea.
Lee Tillman, CEO von Marathon, sagte, der Deal sei ein „stolzer Moment“ für das Unternehmen. „In Kombination mit dem globalen Portfolio von ConocoPhillips bin ich zuversichtlich, dass unsere Vermögenswerte und Mitarbeiter langfristig einen erheblichen Aktionärswert schaffen werden“, sagte er.
Die Geschichte des Unternehmens reicht bis ins Jahr 1887 zurück, als es als Ohio Oil Company begann, bevor es mit J.D. Rockefellers Standard Oil Company fusionierte. Nach fast einem Jahrhundert als integriertes Ölunternehmen spaltete das Unternehmen 2011 seine Raffineriesparte Marathon Petroleum ab.
Marathon wird bei der Transaktion von Morgan Stanley und Kirkland & Ellis beraten. Conoco wird von Evercore, Wachtell, Lipton, Rosen & Katz beraten.
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