Anglo American plant eine Abspaltung, nachdem das 34-Milliarden-Pfund-Angebot von BHP abgelehnt wurde

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Rula Khalaf, Herausgeberin der Financial Times, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.

Anglo American plant, sich aufzulösen, da der angeschlagene Bergbaukonzern versucht, Aktionäre für sich zu gewinnen, nachdem er ein 34 Milliarden Pfund schweres Übernahmeangebot des Rivalen BHP abgelehnt hat.

In einer Reihe tiefgreifender Veränderungen für das 107 Jahre alte Bergbauunternehmen gab Anglo am Dienstag bekannt, dass es sein Diamantengeschäft De Beers, seine in Südafrika ansässigen Anglo American Platinum (Amplats)-Aktivitäten sowie Kokskohle verkaufen oder ausgliedern werde . Ursprünge.

Das in London notierte Unternehmen Anglo wird sich stattdessen auf seine Geschäfte mit Kupfer, Eisenerz und Pflanzennährstoffen konzentrieren. BHP, das größte Bergbauunternehmen der Welt, hat es sich zum Ziel gesetzt, das Kupfergeschäft von Anglo zu sichern, das im Zuge der Dekarbonisierung der Welt voraussichtlich boomen wird.

Anglo-Chef Duncan Wanblad stand unter großem Druck, über die Zukunft des Konzerns als eigenständiger Konzern zu entscheiden, nachdem er zwei Angebote von BHP abgelehnt hatte.

Wanblad erläuterte seine Strategie Stunden bevor er und Mike Henry, Vorstandsvorsitzender von BHP, auf einer hochkarätigen Bergbaukonferenz in Miami sprachen, die voraussichtlich im Zeichen des Übernahmekampfs stehen wird.

Die Aktien von Anglo fielen am Dienstag um 2,8 Prozent auf 26,30 £. Das erweiterte All-Share-Angebot von BHP bewertete Anglo mit rund 27,53 £, gegenüber rund 25 £ im ursprünglichen Angebot.

„Diese Aktionen stellen die radikalsten Veränderungen im Anglo-Amerikanismus seit Jahrzehnten dar“, sagte Wanblad.

In einem Medienaufruf fügte er hinzu, dass das Unternehmen bis Ende 2025 „sehr wertvoll sein wird“, wenn der Umstrukturierungsprozess abgeschlossen ist. „So sehr uns jemand zu diesem Zeitpunkt auch kaufen möchte, er müsste dafür eine enorme Menge Geld bezahlen.“

Der südafrikanische Bergbauminister Gwede Mantashe sagte der Financial Times, dass er den Umstrukturierungsplan von Anglo der von der BHP angeführten Ausgliederung und Übernahme vorziehe.

Er sagte: „Ich lehne den BHP-Deal gerne ab und hoffe, dass er zustande kommt, dann kann sich Anglo umstrukturieren, um den Shareholder Value zu verbessern.“

Anglo kündigte außerdem an, die Ausgaben für Woodsmith zurückzunehmen, ein großes britisches Projekt, das darauf abzielt, eine riesige Untertagemine zur Produktion von Düngemitteln zu errichten, deren Wirksamkeit noch nicht nachgewiesen wurde. Anstatt jährlich eine Milliarde US-Dollar für den Bau der Mine bis 2027 auszugeben, werden im nächsten Jahr nur 200 Millionen US-Dollar ausgegeben und im Jahr 2026 nichts.

Anglo-Aktionäre gingen davon aus, dass der Konzern Schwierigkeiten haben würde, seine derzeitige Struktur aufrechtzuerhalten. Sie beschweren sich seit langem darüber, dass der Wert der begehrten Kupferminen von Anglo in Lateinamerika durch seine anderen glanzlosen Betriebe, insbesondere seine Platin- und Diamantensparten, verschleiert wird.

„Die Angebote von BHP für Anglo zeigten, dass das Unternehmen lieber Kupfer kauft als es zu produzieren“, sagt Django Davidson, Partner bei Hosking Partners, der seit einem Jahrzehnt Anglo-Aktien besitzt. „Durch die Ausgliederung des Unternehmens und die Konzentration auf das Kupfergeschäft stimmt Anglo in Bezug auf die Langlebigkeit und Breite seines Kupferkapitalzyklus eindeutig mit BHP überein.“

Als Bedingung für sein Angebot hat BHP eine Klausel, die Anglo verpflichtet, seine beiden in Johannesburg notierten Tochtergesellschaften Amplats und das Eisenerzbergbauunternehmen Kumba auszugliedern.

Die Aktien von Amplats, das in Südafrika eine Reihe von Mineralien produziert, fielen am Dienstag in Johannesburg um 7 Prozent.

„Es ist ein sehr ausgewogener und sehr logischer Vorschlag“, sagte einer der zehn größten Aktionäre von Anglo. „Es ist ein klarer Versuch des Managements, das Unternehmen auf Erfolgskurs zu bringen, indem es sich auf weniger Dinge konzentriert, bei denen es durch seine Vermögenswerte eindeutig einen Wettbewerbsvorteil hat.“

Der Investor warnte jedoch, dass „die Umsetzung von hier aus schwierig sein wird und wir die Schwierigkeiten der Umsetzung nicht unterschätzen sollten“.

Anglo sagte, es beabsichtige, Kumba als Teil einer „Premium“-Eisenerzsparte zu behalten, zu der auch die Minas-Rio-Mine in Brasilien gehören werde.

„Wir sind immer noch in Südafrika, und das ist ein wichtiger Punkt. BHP bleibt nicht in Südafrika. Sie lassen uns die Arbeit erledigen und gehen dann.“

Er warnte, dass der Vorschlag von BHP, Amplats aufzuspalten, „völlig anders in Bezug auf Zeit und Komplexität“ sei.

Wanblad fügte hinzu, dass Anglo lieber länger mit der Offenlegung seiner Umstrukturierungspläne gewartet hätte, da es „völlige Respektlosigkeit“ gegenüber der Regierung wäre, dies vor den entscheidenden Wahlen in Südafrika zu tun. Er sagte jedoch, dass das Angebot von BHP das Unternehmen dazu zwinge, den Termin für die Bekanntgabe seiner strategischen Pläne vorzuziehen.

Neben dem Abbau der seit Jahren aufrechterhaltenen Struktur hat Anglo zugesagt, zusätzlich zu der bereits bereitgestellten 1 Milliarde US-Dollar jährlich weitere Kosten in Höhe von 800 Millionen US-Dollar einzusparen.

Anglo machte nur wenige Angaben dazu, woher die Kosteneinsparungen kommen würden, und sagte, dass das Unternehmen „seine globalen Personalvereinbarungen überdenken muss, um die Möglichkeiten zu nutzen, die seinen Mitarbeitern zur Verfügung stehen, und um sicherzustellen, dass die beschleunigte Strategie umgesetzt wird.“